Fue fundado el 1° de julio de 1911 por un grupo de jóvenes de entre 15 y 20 años, quienes también eligieron los colores verde y negro como representativos de la naciente institución. Adoptó su nombre por el barrio en el cual se fundó (Nueva Chicago). En él se instaló, a comienzos del Siglo XX, un moderno matadero de ganado vacuno que llevó a la popularidad al barrio por su similitud con la ciudad estadounidense de Chicago (centro de la industria de la carne).

Participó en la Liga Superior del Fútbol Argentino, antes de la fusión de la AFA, obteniendo el subcampeonato en 1925 y 1933. En su historia logró un ascenso a Primera División en el amateurismo (1930) y tres durante el profesionalismo (1981, 2001 y 2006). Su mejor ubicación la obtuvo en el Torneo Clausura 2003, en el cual finalizó en la sexta posición.

Su sede y estadio se encuentran ubicados al oeste de la ciudad de Buenos Aires. Cuenta con un polideportivo en donde se realizan la mayoría de las actividades que el club le ofrece al asociado y una gran cantidad de filiales y peñas, localizadas en Argentina.

En la institución se desarrollan además diversas actividades culturales y otros deportes, como por ejemplo básquet y boxeo. La entidad se incorpora, también, al sistema de educación formal desde nivel inicial hasta terciario y se dictan cursos de lenguas extranjeras bajo convenio con la Universidad Nacional de La Matanza (UNLaM).